南方科技大学知识苑(SUSTech KC): 一个基于 BL 模型和复杂网络的行业配置模型

题名	一个基于 BL 模型和复杂网络的行业配置模型
作者	李仲飞1,2 ; 周骐 2,3
发表日期	2022-03-05
DOI	10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2021.0382
发表期刊	中国管理科学影响因子和分区
摘要	行业配置是投资组合中承上启下的重要环节之一。传统的行业配置模型忽略了行业网络的整体关联性。本文以行业配置中广泛应用的Black-Litterman（BL）模型为基础（以机器学习和时间序列模型的预测值为主观观点），结合复杂网络方法，提出了BL模型的图示化表达方式，证明了BL模型最优投资组合权重与行业网络特征向量中心度之间的二次关系并进行了实证分析。在此基础上提出了BL+Network行业配置模型，它综合考虑行业间的整体关联风险，然后确定各行业投资比例。该过程从行业配置层面完善了复杂网络方法在“自上而下”投资组合管理中的应用框架。从与传统资产配置模型的实证比较发现，BL+Network模型的行业配置在夏普比率和增益损失比等指标上均有明显提高，在特征向量中心度处于序列中位数附近的行业配比较高，但配置行业数量并非越少越好。本研究为资产配置的研究提供了新视角，拓展了BL模型的交叉应用边界，补充了复杂网络方法在投资组合管理中的应用。
关键词	复杂网络 BL+Ntework 特征向量中心度
收录类别	CSCD ; CSSCI ; 北大核心
语种	中文
学校署名	第一
基金资助信息	国家自然科学基金资助项目（71991474，71721001）
来源库	人工提交
出版状态	在线出版
引用统计	被引频次[WOS]：0
成果类型	期刊论文
条目标识符	http://sustech.caswiz.com/handle/2SGJ60CL/416081
专题	商学院_金融系
作者单位	1.南方科技大学金融系 2.中山大学金融工程与风险管理研究中心 3.华南理工大学工商管理学院
第一作者单位	金融系
第一作者的第一单位	金融系
推荐引用方式 GB/T 7714	李仲飞,周骐. 一个基于 BL 模型和复杂网络的行业配置模型[J]. 中国管理科学,2022.
APA	李仲飞,&周骐.(2022).一个基于 BL 模型和复杂网络的行业配置模型.中国管理科学.
MLA	李仲飞,et al."一个基于 BL 模型和复杂网络的行业配置模型".中国管理科学 (2022).

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文件名称/大小	文献类型	版本类型	开放类型	使用许可	操作
一个基于BL模型和复杂网络的行业配置模型（1269KB）	--	--	限制开放	--