南方科技大学知识苑(SUSTech KC): 担保换股权、薪酬激励和企业投资

题名	担保换股权、薪酬激励和企业投资
作者	唐小林 ; 杨招军
发表日期	2019-06-11
DOI	10.13587/j.cnki.jieem.2019.04.008
发表期刊	管理工程学报影响因子和分区
ISSN	1004-6062
卷号	33 期号:4页码:74-79
摘要	假设企业采用担保换股权得到信用贷款,管理者薪酬包括持股比例和固定薪水,构建数理模型分析酬薪激励对企业投资、管理者的风险转移动机的影响机制。首先基于结构化模型给出管理者薪酬、公司股权和债权的定价、内生破产条件和担保成本解析式。然后运用实物期权方法求解管理者的投资期权价值和最优投资决策。最后通过数值模拟研究薪酬激励与企业投资和担保成本的关系,分析薪酬激励对管理者的风险转移动机的影响。研究表明:(1)增强管理者的薪酬激励会诱导其提前投资,但是会促使担保公司索要更高的企业股权作为风险补偿。(2)管理者的风险转移动机取决于管理者薪酬激励方式。增加管理者持股比例或减少固定薪水会加剧管理者的风险转移动机。
关键词	担保换股权薪酬激励风险转移动机
相关链接	[CNKI记录]
收录类别	CSCD
语种	中文
学校署名	其他
资助项目	国家自然科学基金面上资助项目(71371068)%国家自然科学基金创新群体资助项目(71521061)
CSCD记录号	CSCD:6587855
来源库	CNKI
万方记录号	glgcxb201904008
引用统计	被引频次[WOS]：0
成果类型	期刊论文
条目标识符	http://sustech.caswiz.com/handle/2SGJ60CL/45225
专题	商学院_金融系
作者单位	1.湖南大学金融与统计学院 2.南方科技大学金融系
推荐引用方式 GB/T 7714	唐小林,杨招军. 担保换股权、薪酬激励和企业投资[J]. 管理工程学报,2019,33(4):74-79.
APA	唐小林,&杨招军.(2019).担保换股权、薪酬激励和企业投资.管理工程学报,33(4),74-79.
MLA	唐小林,et al."担保换股权、薪酬激励和企业投资".管理工程学报 33.4(2019):74-79.