| 题名 | 福兮祸所伏?——基于上下行风险联动研究 |
| 作者 | |
| 发表日期 | 2023
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| DOI | |
| 发表期刊 | |
| ISSN | 1000-9639
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| 卷号 | 63期号:3页码:152-171 |
| 摘要 | 在金融市场中,尾部风险往往表现为上行风险与下行风险,分别刻画了资产价格在短期内急剧上升或下降时,空头与多头持有者遭受的损失.过往研究往往更关注下行风险的不利影响,考察上行风险潜在冲击的研究仍相对较少.然而,上行风险联动同样易引发显著的风险传染现象,而市场的过度反应更是可能导致上下行风险间的高度联动.有鉴于此,本文首次创新性地从区分"上行风险"与"下行风险"这一崭新视角,深入剖析全球20个主要市场间尾部风险的传导方向、作用强度与传染路径,厘清上下行风险的异质性特征.与此同时,我们分别基于不同风险事件,考察外部冲击下全球风险的联动特征.最后,本文进一步结合非线性Granger因果检验、分位数因果检验、样本外预测检验等前沿技术方法,深入探究市场在上下行风险冲击下的过度反应,甄别上下行风险间的非线性作用关系.研究结果显示,下行风险在绝大多数的样本期内占据了主导地位,各金融市场收益率间存在显著的负尾部依赖性.与此同时,在上下行风险的冲击下,全球资本市场均会产生过度反应现象.而我国金融市场对下行风险冲击更为敏感,易在其驱动下出现更为显著的过度反应.在此基础上,我们为防范国际风险传导、平抑市场异常波动提出相关建议,从而为我国健全金融风险监控机制、保障金融市场平稳健康发展、精准有效处置重点领域风险提供参考依据. |
| 关键词 | |
| 相关链接 | [万方记录] |
| 语种 | 中文
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| 学校署名 | 第一
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| 资助项目 | 21&ZD114:国家社会科学基金
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| 来源库 | WanFang
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| 万方记录号 | zsdxxb-shkxb202303015
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| 引用统计 |
被引频次[WOS]：0
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| 成果类型 | 期刊论文 |
| 条目标识符 | http://sustech.caswiz.com/handle/2SGJ60CL/571497 |
| 专题 | 商学院 |
| 作者单位 | 南方科技大学商学院 深圳 518055 |
| 第一作者单位 | 商学院 |
| 第一作者的第一单位 | 商学院 |
| 推荐引用方式 GB/T 7714 |
杨子晖,张平淼,陈雨恬. 福兮祸所伏?——基于上下行风险联动研究[J]. 中山大学学报（社会科学版）,2023,63(3):152-171.
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| APA |
杨子晖,张平淼,&陈雨恬.(2023).福兮祸所伏?——基于上下行风险联动研究.中山大学学报（社会科学版）,63(3),152-171.
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| MLA |
杨子晖,et al."福兮祸所伏?——基于上下行风险联动研究".中山大学学报（社会科学版） 63.3(2023):152-171.
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| 条目包含的文件 | 条目无相关文件。 | |||||
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