南方科技大学知识苑(SUSTech KC): 税率不确定性下业绩敏感性债券对企业资本结构的影响

题名	税率不确定性下业绩敏感性债券对企业资本结构的影响
作者	李雪 ; 罗鹏飞 ; 杨招军
发表日期	2017-10-28
发表期刊	系统工程影响因子和分区
ISSN	1001-4098
期号	10页码:42-48
摘要	业绩敏感性债券是一种将券息与企业业绩相结合的创新型债券,目前在国际私人债券市场与银行债券市场得到了广泛应用。本文用企业息税前收益流衡量企业业绩,研究税率不确定性环境下业绩敏感性债券对企业资本结构的影响。假设税率不确定性环境服从泊松过程,企业息税前收益流服从几何布朗运动。利用随机控制理论解析地得到了税率不确定性环境下企业的股权价值与债权价值。数值分析表明:在税率不确定性环境下业绩敏感性债券显著提高企业价值和债券超额收益率,同时降低企业杠杆率。
关键词	业绩敏感性债券税率不确定性资本结构
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收录类别	Others
语种	中文
学校署名	其他
成果类型	期刊论文
条目标识符	http://sustech.caswiz.com/handle/2SGJ60CL/57185
专题	商学院_金融系
作者单位	1.湖南大学金融与统计学院 2.南方科技大学金融系
推荐引用方式 GB/T 7714	李雪,罗鹏飞,杨招军. 税率不确定性下业绩敏感性债券对企业资本结构的影响[J]. 系统工程,2017(10):42-48.
APA	李雪,罗鹏飞,&杨招军.(2017).税率不确定性下业绩敏感性债券对企业资本结构的影响.系统工程(10),42-48.
MLA	李雪,et al."税率不确定性下业绩敏感性债券对企业资本结构的影响".系统工程 .10(2017):42-48.

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